インターネット接続時の応答速度を示していて、値が低いほど遅延が低いことを示します。
もう少し詳しく言うと、
プレイヤーAの機器から信号が発信されます→プレイヤーBの機器に信号が届きます→プレイヤーAの機器はそれを確認します
この往復の時間をPING値と呼びます。

だいたい30ms前後なら快適で、50msを超えてくると遅延を体感してしまいます