ユニットレーバーコスト（以下、ULC）とは、生産一単位当たりに要する人件費のことで、ULCが上昇すれば物価上昇圧力が高まり、低下すればその逆という関係にあります。これまでULCは、賃金の減少と生産性の上昇から低下が続いてきましたが、賃金が上昇に転じる中で低下幅は縮小基調にあります。今後は、景気が成熟化していく中で、生産性の上昇率は鈍化していくとみられるため、ULCは、下げ止まりから若干の上昇に転じていくと考えられます。

日本銀行